บริษัทหลักทรัพย์และประกันภัยอเมริกัน

บริษัทหลักทรัพย์และประกันภัยอเมริกัน

บน8 สิงหาคม บริษัทในเครือ 2 แห่งของ MBIA ซึ่งเป็นบริษัทประกันสัญชาติอเมริกัน ฟ้องบริษัทวอลล์สตรีท 9 แห่ง

กล่าวหาว่าประพฤติมิชอบในพันธบัตรจัดจำหน่ายที่ออกโดยเปอร์โตริโกและ "ห่อ" หรือค้ำประกันโดย MBIA

คดีที่กล่าวหาว่าธนาคารขายหลักทรัพย์ที่ไม่แน่นอนนั้นหาได้ยากในทุกวันนี้

อย่างไรก็ตาม เรื่องนี้เป็นการเตือนใจว่าบริษัทประกันพันธบัตรแบบ "โมโนลีน"

ซึ่งเล่นบทบาทนำในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 ในช่วงสั้น ๆ แม้ว่าจะแทบจะไม่เต็มไปด้วยชีวิตชีวา แต่ก็ยังเตะอยู่

บริษัทประกันภัยแบบ Monoline (เรียกเช่นนี้เนื่องจากมุ่งเน้นที่การให้การค้ำประกันทางการเงินเพียงอย่างเดียว)

เรียกเก็บเบี้ยประกันภัยเพื่อครอบคลุมดอกเบี้ยและการชำระคืนเงินต้นหากพันธบัตรผิดนัด

อุตสาหกรรมนี้ก่อตั้งขึ้นในทศวรรษ 1970 โดยเน้นไปที่หนี้ของเทศบาลเป็นครั้งแรก และต่อมาได้แยกออกเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้าง เช่น หลักทรัพย์จำนอง

การขยายตัวดังกล่าวส่งผลย้อนกลับอย่างน่าทึ่งเมื่อราคาบ้านในอเมริกาดิ่งลง

ไม่กี่สัปดาห์ในปี 2008 Monolines ที่คลุมเครือก่อนหน้านี้—ที่ใหญ่ที่สุดคือ MBIA และ Ambac ในนิวยอร์ก—กลายเป็นข่าวหน้าหนึ่งเนื่องจากมีความกลัวแพร่สะพัดว่าพวกเขาอาจไม่สามารถจ่ายค่าสินไหมทดแทนหนี้แปลงหลักทรัพย์มูลค่าหลายแสนล้านดอลลาร์ได้ หน่วยงานจัดอันดับเครดิตตอบโต้ด้วยการปรับลดระดับหนี้ของ monolines เอง

นั่นส่งผลกับบางบริษัท เนื่องจากธุรกิจส่วนใหญ่เกี่ยวกับการให้กู้ยืมอันดับ AAA ของบริษัทประกันภัยแก่พันธบัตร Ambac ถูกฟ้องล้มละลายและถูกพักฟื้น

MBIA หลีกเลี่ยงการล้มละลาย แต่เป็นเงาของตัวเองในอดีต ทั้งสองบริษัทยังคงอยู่ในภาวะขาดแคลน ซึ่งหมายความว่าพวกเขาไม่สามารถเขียนนโยบายใหม่ได้ แต่มีหนังสือจำนวนมากเกี่ยวกับธุรกิจที่มีอยู่ ในปัจจุบัน นโยบายใหม่ส่วนใหญ่เขียนโดย Bermuda's Assured Guaranty หรือ Build America Mutual ในนิวยอร์ก

กลุ่มโมโนลีนหวังว่าพันธบัตรเทศบาลที่เสียหายน้อยกว่าจะช่วยพยุงพันธบัตรเหล่านี้ได้ แต่ปริมาณพันธบัตรก็ลดลงเช่นกันเนื่องจากการออกพันธบัตรลดน้อยลงและอัตราดอกเบี้ยก็ลดลง ส่งผลให้อัตรากำไรลดลง

Josh Esterov จาก CreditSights ซึ่งเป็นบริษัทวิจัย คาดว่าธุรกิจประกันภัย muni คิดเป็น 1 ใน 10 ของขนาดก่อนเกิดวิกฤติ