นักลงทุน SpaceX แจ้งสัญญาณเตือนภัยว่าเงินของบริษัทถูกใช้เพื่อสนับสนุนบริษัทขุดอุโมงค์ของ Musk
Dec 12, 2022| ในปี 2018 นักลงทุนของ SpaceX แจ้งเตือนว่าเงินของบริษัทถูกใช้เพื่อสนับสนุนบริษัทขุดอุโมงค์ของ Musk ซึ่งก็คือ The Boring Company ในการแลกเปลี่ยน SpaceX ลงเอยด้วยสัดส่วนการถือหุ้น 6% ใน Boring Company จนถึงทุกวันนี้ บริษัทของ Musk ยังทำธุรกิจร่วมกันเป็นประจำ และทั้งหมดนี้อยู่ในครอบครัวใหญ่ครอบครัวเดียว ซึ่งเป็นครอบครัวที่ Musk ควบคุมได้อย่างสมบูรณ์
มีแนวโน้มว่า Musk จะลองทำสิ่งที่คล้ายกับ Twitter ในครั้งนี้ Musk ได้เสนอแนวคิดเกี่ยวกับแอปอเนกประสงค์ที่เรียกว่า "X" ซึ่งวางแผนจะรวมโซเชียลมีเดีย การชำระเงิน ข่าวสาร และการสั่งอาหารเข้าด้วยกัน นอกจากนี้ เขายังก่อตั้งบริษัท "X Holdings" (ซึ่งเคยซื้อ Twitter) ซึ่งเขาวางแผนจะใช้เป็นที่ตั้งของบริษัททั้งหมดของ Mr. Musk ดังนั้นภายใต้หน้ากากของการทำงานร่วมกันระหว่าง Tesla และแอปสากล "X" Musk สามารถสั่งให้ Tesla ลงทุนใน Twitter เพื่อรับเงินสดและทรัพยากรหลายพันล้านดอลลาร์
หากเป็นเช่นนั้น นักลงทุนของ Tesla อาจหรืออาจไม่ทราบขอบเขตที่บริษัทจะสนับสนุน Twitter เพราะ Tesla สามารถสร้าง "นิติบุคคลเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษ" (SPE) เพื่อลงทุนใน Twitter ได้ ท้ายที่สุดแล้ว การติดตามเงินสดของ Tesla นั้นยุ่งยากอยู่แล้ว ณ วันที่ 30 กันยายน ประมาณหนึ่งในสามของเงินสดมูลค่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์ของ Tesla ถูกถือครองในต่างประเทศ
แม้ว่าการดูดเงินสดจาก Tesla เพื่อสนับสนุน Twitter ถือเป็นกลยุทธ์ที่เป็นที่ถกเถียง แต่ก็จะไม่ส่งผลกระทบสำคัญต่อการเงินของ Tesla อย่างน้อยในระยะสั้น ปัจจุบัน Tesla มีหนี้สินน้อยมาก และเมื่อเร็วๆ นี้ได้รับอันดับเครดิต "ระดับการลงทุน" จาก Standard & Poors เมื่อพิจารณาจาก 2022 EBITDA (กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย) ที่ 18.7 พันล้านดอลลาร์ อัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITda ของ Tesla อยู่ที่ 0.4 เท่า อัตราส่วนนี้เป็นการวัดขอบเขตรายได้เงินสดที่ช่วยสนับสนุนหนี้สินของบริษัท และเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของเสถียรภาพทางการเงิน
แม้ว่า Musk จะสั่งให้ Tesla กู้ยืมเงินจาก Twitter มากถึง 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่นั่นจะทำให้อัตราส่วนดังกล่าวเพิ่มเป็น 0.9 ถึง 1.4 เท่าตามลำดับ ซึ่งยังอยู่ในระดับ "ระดับการลงทุน" แน่นอนว่าสิ่งต่างๆ อาจเลวร้ายลงสำหรับ Tesla ในอนาคต แต่แม้ว่า EBITDA ของ Tesla จะลดลงครึ่งหนึ่ง หลังจากเพิ่มหนี้มากถึง 2 หมื่นล้านดอลลาร์แล้ว อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนจะยังคงน้อยกว่า 3 เท่า ใกล้ขีดจำกัดบนของเครดิต "ระดับการลงทุน" แต่ยังคงสามารถจัดการได้อย่างสะดวกสบาย
แต่นี่คือปัญหา: แนวโน้มในอนาคตของ Tesla มีความแน่นอนน้อยลง เบาะเงินสดที่ดีนั้นอาจหดตัวลงหากสภาพธุรกิจแย่ลง และการดำเนินงานของ Tesla ยังคงดิ้นรนเพื่อรักษาผลกำไรและกระแสเงินสด ในขณะที่ Musk ยินดีที่จะใช้เงินสดจำนวนมากเพื่อรักษา Twitter
